巴菲特:长期看股票回报会比国债高 会比你将现金藏在床垫下更高

股票吧 时间:2020-05-08 01:01:54

  巴菲特旗下伯克希尔?哈撒韦公司2020年一季度巨亏近500亿美元,同时清仓清仓美国四大航空公司,但巴菲特也对美国未来经济表示出乐观看法,并表示“可以做的最好的事情就是持有标普500指数”。

  北京时间5月2日晚,“股神”巴菲特旗下伯克希尔·哈撒韦公司发布今年一季度财报。财报显示,伯克希尔·哈撒韦2020年一季度净亏损497.46亿美元(折合人民币3512亿元)。而去同期净利润为216.61亿美元。

  截至2020年3月31日,伯克希尔·哈撒韦前5大持仓占其投资组合比重达69%,账面上季度环比亏损高达421亿美元。

  其中,美国运通公允价值130亿美元,环比亏损59亿美元;苹果公允价值638亿美元,环比亏损99亿美元;美国银行公允价值202亿美元,环比亏损132亿美元;可口可乐公允价值177亿美元,环比亏损44亿美元;富国银行公允价值99亿美元,环比亏损87亿美元。

  一季报还显示,截至2020年3月末,公司持有现金及等价物合计387.17亿美元,较2019年四季度末的611.51亿美元大幅缩水224.34亿美元,环比减少36.69%。

  现金及现金等价物包括购买三个月或以下的国库券。截至2019年底,伯克希尔?哈撒韦持有的三个月或以下的国库券合计371亿美元。而到2020年3月末,这一规模缩减至196亿美元。

  伯克希尔·哈撒韦表示,“我们继续持有大量现金、现金等价物和短期美国国库券。短期债券收益率从2019年上半年以来利率持续下降,在2020年一季度仍继续保持下降趋势。”伯克希尔?哈撒韦预计,在2020年剩余时间内,此类利率将保持较低水平,公司在此类投资的收益也将低于2019年。伯克希尔?哈撒韦认为,保持充足的流动性至关重要。

  伯克希尔·哈撒韦还表示,新型冠状病毒于2020年第一季度在全世界迅速传播,政府和私营部门对控制其蔓延的反应在3月份开始对公司的经营业务产生重大影响,并可能在第二季度对公司几乎所有业务产生不利影响。

  股东大会如约线,“股神”沃伦?巴菲特执掌的伯克希尔?哈撒韦公司(以下简称“伯克希尔”),首次通过线届股东大会。

  同时,巴菲特强调,对于带来疫情的高传染病毒,我们还有很多不了解的地方,因此,不论是从健康还是经济的角度,目前都没有人知道疫情会到底带来什么样的后果。加之健康与经济是会相互影响和制约的,因此疫情对各方面带来的影响势必超过预期。

  虽然疫情对经济带来非常广泛的影响,同时给人们制造了很大的焦虑,但未来美国的经济不会停止前进。

  巴菲特在回答提问时表示,他已清仓航空股,退出了在美国最大四家航空公司的投资。这四家公司是美国航空(、达美航空(DAL.US)、美国西南航空(LUV.US)和美联航(UAL.US)。

  巴菲特表示,在评估航空公司股票时犯了一个“可以理解的错误”,因公共卫生事件的几乎全球范围内的旅行停止,它们的价格急剧下跌了。“我不知道美国人会不会改变他们的生活习惯,或者是半关闭的情况,从经济上来讲,我也不知道将来的趋势人们会怎么做。”

  巴菲特称,新冠疫情的致死率没有1918年的西班牙流感大流行高,我们的国家还非常年轻。他在年会上援引了一些历史事件(例如美国内战和大萧条)来说明美国有能力抵御逆境。

  目前30年期国债收益率只有1%,通胀率只有2%,长期来看,股票的回报会比国债高,会比你将现金藏在床垫下更高。

  巴菲特:分散投资是比较好的,我也是这么做的,取得不错的结果;投资者不应陷入这样的境地——因为加了杠杆或者由于心理因素无法吸收坏消息的影响,导致他们被市场失灵所影响。

  巴菲特表示,美国的银行系统在目前情况下不是问题。美国政府下面的人自愿地要把城市、把经济关闭起来,就是因为这个疫情。这不是任何人错误。但是事实就是如此发生了,就是这样发生了。当然世界上会有这些事情发生,包括地震、大的飓风等等,这是人力不可抗的。

  银行的状况“非常好”,这反映出2008年金融危机后银行的储备和资产负债表有所增强。

  巴菲特表示,目前为止我没有在银行业看到很大的问题。我想到可能会有一些可能,尤其是像摩根这边的,你可能想到这样的假设,说有这样的情况下银行受到很大的压力,他们不是说完全不可能。我们现在有相应的机制,但是总体来讲我们的银行体制目前不是很大的问题。

  当然我这么说,我不能以百分之百的来说,在这个世界上还是有一些可能,在这种情况下银行会发生什么情况。不光在能源业,而且包括在消费者信用方面,也可能会发生问题。但是目前为止,他们目前资本充足。而且在第一季度储备很多,也许在今后会建立更多,但是目前为止不是我主要的担心。我们拥有很多银行的股票,很多人也拥有银行的股票,不用担心。

  巴菲特多次表达了疫情对居民生活习惯的改变,这可能会彻底改变某些商业规则,或者让一些行业受到很长时间的影响,“伯克希尔哈撒韦的制造业务可能会裁员,有些小企业可能不会再开门。”面对视频发布会现场台下空荡荡的座位,巴菲特也不禁感慨疫情彻底颠覆了生活,同时他也强调健康和经济是相辅相成的。

  伯克希尔副主席查理?芒格并未参加此次股东大会,巴菲特在开场白中说:“这看起来不像一次年会,感觉也不像一次年会。我60年的搭档查理?芒格(Charlie Munger)没有坐在这里,使这感觉起来尤其不像是一次年会。我想大多数参加我们会议的人都是来听查理的话的,但我想向你们保证,查理96岁的状态良好。”巴菲特表示,查理?芒格“状态很好”,将会在2021年年会回归。

  此次阿贝尔取代芒格出席巴菲特股东大会,是否意味着他已被“内定”为伯克希尔帝国未来的继承人?

  阿贝尔于1992年加入伯克希尔,2018年被提升到现在的职位。在此之前,他曾担任伯克希尔哈撒韦能源公司的董事长兼CEO。现年57岁的阿贝尔被视为89岁的巴菲特的继任人的热门人选。在去年的年度股东大会上,巴菲特暗示,阿贝尔和负责所有保险相关业务的阿吉特-贾因((Ajit Jain)可能是继任者。阿贝尔和贾因去年都回答了一些股东问题。

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